7月開(kāi)盤(pán)，橡膠迎來(lái)小漲，上下游基本面上都缺乏核心驅(qū)動(dòng)，持續(xù)上漲難以實(shí)現(xiàn)。上周銅價(jià)先跌后漲，倫銅收跌1.19%至8319美元/噸，滬銅主力合約收至67850元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)走弱是銅價(jià)下跌的主要原因，當(dāng)周離岸人民幣延續(xù)弱勢(shì)，內(nèi)外相對(duì)外盤(pán)抗跌。產(chǎn)業(yè)層面，上周三大交易所庫(kù)存增加0.3萬(wàn)噸，其中上期所庫(kù)存增加0.8至6.8萬(wàn)噸，LME庫(kù)存減少0.6至7.3萬(wàn)噸，COMEX庫(kù)存增加0.2至2.9萬(wàn)噸。上海保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比持平，上周?chē)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口窗口開(kāi)啟，洋山銅溢價(jià)小幅回升，進(jìn)口清關(guān)需求改善。
現(xiàn)貨方面，上周LME市場(chǎng)Cash/3M升水6.6美元/噸，國(guó)內(nèi)上海地區(qū)現(xiàn)貨先抑后揚(yáng)，周五現(xiàn)貨升水365元/噸。廢銅方面，上周?chē)?guó)內(nèi)精廢價(jià)差小幅縮窄至2050元/噸，廢銅替代優(yōu)勢(shì)偏高。需求方面，據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，上周?chē)?guó)內(nèi)精銅制桿企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比回升2.5個(gè)百分點(diǎn)，需求邊際回暖。產(chǎn)業(yè)上看短期低庫(kù)存和供應(yīng)干擾仍給予銅價(jià)較強(qiáng)支撐，若宏觀情緒配合，銅價(jià)還有一定的沖高可能，不過(guò)需求端改善力度偏弱或限制價(jià)格向上高度。總體預(yù)計(jì)銅價(jià)區(qū)間波動(dòng)為主。本周滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：66800-69000元/噸。(文/五礦期貨微服務(wù))
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