NR和RU連續(xù)上漲后，出現(xiàn)震蕩走勢(shì)。
商品多頭情緒出現(xiàn)松動(dòng)。
多空講述不同的故事。漲因需求預(yù)期和減產(chǎn)預(yù)期看多，跌因需求證偽。
天然橡膠RU多頭認(rèn)為東南亞尤其是泰國(guó)的天氣和橡膠林現(xiàn)狀可能有助于橡膠減產(chǎn)；橡膠的季節(jié)性通常在下半年轉(zhuǎn)漲；中國(guó)的需求預(yù)期轉(zhuǎn)好等。
天然橡膠空頭認(rèn)為宏觀預(yù)期不確定。需求處于季節(jié)性淡季。供應(yīng)的減產(chǎn)幅度可能不及預(yù)期。
行業(yè)如何？
截至2025年7月17日，山東輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為65.08%，較上周走高0.54個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高12.19百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為75.62%，較上周走高3.07個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走低3.12個(gè)百分點(diǎn)。
截至2025年7月13日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存129.5萬(wàn)噸，環(huán)比增0.18萬(wàn)噸，增幅0.14%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為79.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.8%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為49.8萬(wàn)噸，環(huán)比降0.9%。截至2025年7月20日，青島天然橡膠庫(kù)存50.56（-0.19）萬(wàn)噸。
現(xiàn)貨方面
泰標(biāo)混合膠14600（-100）元。STR20報(bào)1795（-10）美元。STR20混合1800（-5）美元。
江浙丁二烯9650（-50）元。華北順丁11600（-100）元。
操作建議
橡膠價(jià)格下半年易漲難跌，中線保持多頭思路。擇機(jī)建倉(cāng)。
短線漲幅偏大，宜防范回落風(fēng)險(xiǎn)。建議中性思路，快進(jìn)快出。
多RU2601空RU2509出現(xiàn)再次加倉(cāng)的波段操作機(jī)會(huì)。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤(pán)前Pro丨行情早知道）
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