基本面綜述
當(dāng)前基本面屬于一個(gè)多空線索并存的狀態(tài)。多頭認(rèn)為東南亞尤其是泰國的天氣可能有助于橡膠減產(chǎn)。
市場(chǎng)對(duì)收儲(chǔ)輪儲(chǔ)也或有預(yù)期。當(dāng)前橡膠海外主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停割，越南產(chǎn)區(qū)接近全面停割，泰國南部、東北部區(qū)域停割面積占比約5-6成，原料杯膠與膠水價(jià)格高位震蕩，給予橡膠價(jià)格較強(qiáng)支撐。
政策的利好扭轉(zhuǎn)了需求的預(yù)期。而空頭認(rèn)為需求平淡。橡膠價(jià)格高會(huì)刺激全年大量新增供應(yīng)，減產(chǎn)或落空，增產(chǎn)可預(yù)期。橡膠輪胎產(chǎn)線開工率陸續(xù)回升，但產(chǎn)成品庫存高于去年同期及近年均值，需求傳導(dǎo)或有阻力。
操作建議
橡膠從季節(jié)因素看尚未脫離休整環(huán)節(jié)，市場(chǎng)復(fù)蘇依然需要時(shí)間，給橡膠帶來的上行空間相對(duì)有限，日內(nèi)05合約運(yùn)行區(qū)間參考17960-17470，高位承壓回落后再探下方平臺(tái)支撐17500一線，短線交易注意量倉匹配檢驗(yàn)。（文/交子期貨 作者/魏宏杰 原文標(biāo)題/天膠： 橡膠承壓回落，整體震蕩運(yùn)行）
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