橡膠主力合約近期出現(xiàn)上行乏力的狀況，從萬八一路向下，主力合約目前已跌落至17510元/噸附近。季節(jié)性供給側(cè)利多仍然存在，但當(dāng)前下游缺乏上漲動(dòng)力，橡膠價(jià)格難現(xiàn)上行。
供應(yīng)端方面季節(jié)性利多呈現(xiàn)，云南停割，再加上海南逐漸進(jìn)入減產(chǎn)停割階段；泰南雨水環(huán)比減少，供應(yīng)恢復(fù)緩慢，原料價(jià)格高位，短期泰國南部降雨減少，新膠逐步釋放，泰國主流市場(chǎng)原料收購價(jià)格走低。但下月泰國東北部、越南迎來停割，供應(yīng)端壓力緩解。
下游季節(jié)性淡季進(jìn)一步顯現(xiàn)，終端需求持續(xù)減弱，雖然總體來看：向好發(fā)展，2024年前11個(gè)月中國橡膠輪胎出口量達(dá)851萬噸，同比增長(zhǎng)4.8%；出口金額為1499億元，同比增長(zhǎng)5%。但當(dāng)前表現(xiàn)較弱，11月輪胎出口環(huán)比走弱，后市價(jià)格中樞或有進(jìn)一步下移空間，建議繼續(xù)關(guān)注高拋機(jī)會(huì)為主。
隨著船貨到港量增多以及拋儲(chǔ)膠陸續(xù)流入市場(chǎng)，國內(nèi)現(xiàn)貨累庫節(jié)奏加快，市場(chǎng)看空情緒略有升溫。近期，天然橡膠RU2505合約在技術(shù)面上持續(xù)震蕩，并呈現(xiàn)出短期偏弱的態(tài)勢(shì)。因此，建議保持謹(jǐn)慎，以震蕩偏空為主。（文/天然橡膠網(wǎng)）
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